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今日！重大调解！

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A股重要指数迎来大调解。

A股指数今日大调解

12月2日，深交所及其全资子公司深圳证券信息有限公司宣布通告，将凭据指数体例规则，综合考量深市公司的市值代表性、证券流动性、经营合规情况等因素，对深证成指、创业板指、深证100指数（以下统称“深市焦点指数”）样本股进行按期调解。本次调解于12月16日正式实施。

本次调解，深证成指将更换19只样本股，调入主板公司14家，创业板公司5家；创业板指将更换7只样本股；深证100指数将更换6只样本股，调入主板公司4家，创业板公司2家。具体指数样本调解名单如下：

别的，深证50、创业板50、生物医药、国证芯片、湾创100、港股通50等指数样本股，也于12月16日实施调解。

深证50指数调入证券：太阳纸业、纳思达、上海莱士、沪电股份、新易盛；调出证券：潍柴动力、长春高新、中航光电、天齐锂业、三环集团。创业板50指数调入证券：润和软件、南大光电、兴齐眼药、光弘科技、川宁生物；调出证券：卫宁健康、天华新能、星源材质、康泰生物、德方纳米。深主板50指数调入证券：中油资本、云铝股份、宁波银行、卫星化学；调出证券：铜陵有色、歌尔股份、赣锋锂业、以岭药业。

A50指数也有调解

富时罗素近日宣布对富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数的季度审核变换，其中，富时中国A50指数纳入北方华创，删除华能水电。该变换将于12月20日星期五收盘后生效。

ETF调仓究竟如何影响股价体现？兴业证券在研报中解释：

从指数调解通告日到指数调解生效日期间，股价体现与被动流入或流出规模占近10日日均成交额的比重密切相关，受ETF调仓流入的潜在攻击越大，在此期间的逾额收益越显著。

从指数调解生效当日的股价体现看，ETF调仓对股价的影响泛起“缩圈”，关于攻击影响相对可控的公司，股价体现仍在一定水平上受到ETF调仓资金被动流入或流出的驱动。

而从指数调解生效后5个交易日的股价体现看，ETF调仓的潜在攻击对股价的影响逐渐减弱，股价体现与ETF调仓资金被动流入或流出的潜在攻击水平之间已无明显关联。

那么为何在指数调解通告日到正式生效日期间，ETF调仓的潜在攻击对股价体现的影响最为显著，而在指数调解生效后，调仓影响反而逐渐减弱？

实际上，ETF为了能够实时凭据指数样本调解持仓、减小跟踪误差，同时又要减少集中调仓对股价造成的攻击影响，多会选择在指数调解正式生效前进行部分调仓，尤其是关于受调仓潜在攻击较大的公司，因而对股价的影响泛起前置。从主要指数ETF产品的跟踪误差上也能够视察到，由于提前调仓，在调解通告日到调解生效日期间ETF跟踪误差通�；岱浩鹛�，其中在调解生效前5个交易日内跟踪误差最为明显，而在调解生效后则会回归到常态水平。

别的，随着被动产品的扩容，指数调解对股价体现的影响也越来越显著，在指数调解通告后，一方面会影响除ETF外其他围绕指数成份股进行交易的资金流向，同时指数调解所带来的交易性投资时机也会吸引更多资金的关注，甚至抢跑交易，也会进一步强化这一特征。

* 本文来源中国经济网

* 本文不代表我集团之投资建议

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